液态饮品自09年推出以来已成为公司营收增加的最大动力,09年收入为5700万,估计本年可达2.5亿元以上。下一年液态奶理论产能将达12万吨,产能开释值得等待。猜测11-13年EPS为0.42元、0.65元和0.86元,对应P/E为44倍、29倍和22倍。给予增持评级,6个月目标价21元。（中信建投 郑绮 黄付生）

  公司定位在压缩机中心零部件制造商,专心于螺杆压缩机主机。柔性出产缩短了对商场改变的反应时间。

  公司空压产品毛利率上升主要是因为近年来转子国产化的完成降低了本钱,干式真空泵的毛利率较低也是因为转子悉数海外进口,挤占了毛利空间。公司现在除了干式真空泵外其他产品的原材料和零部件均完成国产化。

  公司本年成绩并不抱负,主要是因为公司空调压缩机事务和空压机事务受房地产及工业范畴增速放缓影响,毛利率变低。一起公司冷冻压缩机产品结构调整,低毛利率的冷冻冷藏压缩机销量上升,改变了公司产品结构,使得全体毛利率下降。

  公司募投项目已悉数投产,现在年产转子4.8万对。因为商场开辟和客户培养等原因,新产品干式真空泵事务估计后年放量。考虑到公司所得税优惠政策已确认本年持续享用,估计全年成绩增速在12%左右,2011年每股盈余0.71元,对应24.7倍市盈率。下一年如制冷空调职业等下流持续增加乏力,公司净利润估计将与本年相等。对应2012年每股盈余0.83元,21.3倍市盈率。（中银世界 许民乐）